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【覚悟すべし】オルカンにだって「地獄の期間」はある
最近、SNSやコメント欄でこんな言葉をよく見かけます。
「新NISAでオルカンを買えば絶対に負けない」
「オルカン以外に投資するのは情弱」
「結局、オルカンが唯一の正解」
たしかに、全世界株式、いわゆる「オルカン」はとても優れた投資対象です。
世界中の株式に分散投資でき、長期で見れば右肩上がりの実績もある。初心者にとって、分かりやすく再現性の高い選択肢であることは間違いありません。
しかし、「絶対に負けない」「ノーストレスで増え続ける」というイメージを持ってしまうのは、かなり危険です。
今日は日経新聞の記事をもとに、オルカンの“見たくない現実”について、しっかり共有しておきたいと思います。
オルカンは低迷するとどうなるのか？
全世界株式の代表的な指数として使われるのが、MSCI ACWI（全世界株指数）です。
この指数を円ベースで見た長期チャート（1987年末〜2024年）を確認すると、確かに長期では右肩上がりです。
しかし、同時にもう一つ、とても重要な事実が浮かび上がってきます。
「含み損の期間が、想像以上に長い」
グラフを見ると、価格が高値を更新できず、長期間にわたって含み損を抱えるゾーンがはっきり存在します。
これが、いわゆる「地獄の期間」です。
地獄の期間① ITバブル崩壊
1回目の大きな低迷期は、ITバブル崩壊です。
・高値：1998年7月
・底値：2003年3月
・下落率：約40％
・高値回復：2005年9月
なんと、7年2ヶ月ものあいだ含み損が続いたことになります。
7年ですよ。
投資を始めてから7年以上、ずっとマイナス。
この状況で「オルカン最高！」「気絶してればOK！」なんて思える人が、どれだけいるでしょうか。
正直、ほとんどの人は途中で心が折れます。
地獄の期間② リーマンショック
2回目の大きな試練が、リーマンショックです。
・高値：2007年6月
・最大下落：約60％
・高値回復：2013年12月
こちらも、回復までに6年6ヶ月かかっています。
「世界中に分散しているから安心」
「オルカンだから安全」
そう思っていたとしても、資産が半分以下になる状況を、何年も耐え続けるのは簡単なことではありません。
これだけは覚えておいてほしい
ここで、絶対に覚えておいてほしいことがあります。
オルカンでも、キツい期間は普通にある。
ここ数年で投資を始めた人は、かなり恵まれた相場を経験しています。
短期間で資産が増え、「インデックス投資って簡単じゃん」と感じた人も多いはずです。
でも、あんなに順調な時期は、そう何度も続きません。
これから先、何年も増えない、下手をすると減り続ける期間が来る可能性は十分にあります。
それを知らずに投資を始めると、いざ地獄の期間に入ったとき、ほぼ確実に脱落します。
地獄の期間をどうやって乗り越えるか？
全世界株指数は、約37年でおよそ20倍になっています。
年平均リターンは約8.6％。
とても魅力的な数字です。
ただし、このリターンを手に入れた人たちは、地獄の期間を耐え抜いた人たちです。
乗り越える方法は、実はとてもシンプルです。
① コツコツ積立を続ける
暴落時は、株が安く買えるバーゲン期間です。
価格が下がっているときに積立を続けることで、平均購入単価が下がり、回復が早くなります。
やることは変わりません。
感情を挟まず、淡々と続けるだけです。
② リスクを取りすぎない
理論上は、債券や不動産、金などを組み合わせる分散投資も有効です。
ただし、
・現金＋オルカン
・現金＋S&P500
このくらいシンプルでも十分だと思っています。
大事なのは「下落時に投げ売りしない資産配分」にしておくことです。
③ 一人で戦わない
含み損が何年も続くと、「自分は間違っているんじゃないか」と不安になります。
これは誰でもそうです。
だからこそ、正しい知識に触れ続けること、励ましてくれる存在が必要です。
株価が低迷している間も、
・貯金を増やす
・収入を上げる
こうした“コントロールできる部分”に集中していきましょう。
まとめ：インデックス投資の利益は「我慢の対価」
もう一度、はっきり言います。
オルカンは、ノーストレスの必勝法ではありません。
・37年で約20倍という実績はある
・でも、6〜7年含み損が続いた時期もある
資産形成でリターンを得るために必要なのは、才能でも運でもありません。
我慢できるかどうか、それだけです。
インデックス投資の利益は、「我慢の対価」。
今のうちから、この現実をしっかり理解し、覚悟を決めておきましょう。
それができた人だけが、最後に報われます。